Lãi suất trái phiếu 10 năm Mỹ lên 5,00% vào 10/11/2026 sau CPI tháng 10 tăng 0,4% và phát biểu của Waller về khả năng tăng 50 điểm cơ bản vào tháng 12.

Thị trường trái phiếu Mỹ đã bật lên mạnh vào thứ Năm, ngày 10/11/2026, sau khi dữ liệu CPI tháng 10 cho thấy mức tăng cao hơn dự kiến và thống đốc Fed Christopher Waller cảnh báo khả năng cần tăng lãi suất mạnh hơn trong cuộc họp tháng 12. Lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm, mức chuẩn cho vay mua nhà, thẻ tín dụng và vay ô tô, đã tăng 14 điểm cơ bản lên đúng 5,00%, mức cao nhất trong năm và gần mức cao nhất từ năm 2002.

Đường cong lợi suất cũng đồng loạt lên: lãi suất trái phiếu 30 năm chạm 5,37% (+11 điểm cơ bản) và trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng lên 4,738% (+19 điểm cơ bản). Trái phiếu 2 năm thường phản ánh kỳ vọng lãi suất ngắn hạn của Fed, vì vậy mức tăng này củng cố quan điểm thị trường rằng Fed sẽ nâng lãi suất ít nhất 50 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 12.

Dữ liệu CPI nóng làm giá trái phiếu giảm mạnh

CPI tháng 10 tăng 0,4% so với tháng 9, vượt mức 0,3% mà các nhà kinh tế dự báo. CPI cốt lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng) tăng 0,3% so với dự báo 0,2%, đồng thời giữ nguyên tốc độ tăng của tháng 9. Số liệu này làm dấy lên lo ngại lạm phát vẫn còn “dính” và khiến nhà đầu tư yêu cầu lợi suất thực cao hơn để bù đắp rủi ro lạm phát.

Khi kỳ vọng lạm phát tăng, lợi suất thực tăng, giá trái phiếu giảm. Vì lợi suất và giá trái phiếu di chuyển ngược chiều nhau, nên việc lãi suất 10 năm tăng 14 điểm cơ bản phản ánh sự bán tháo nhanh chóng khi nhà đầu tư đòi mức bù lỗ cao hơn.

Bình luận của Waller tạo động lực chính sách

Trong một hội nghị do Ngân hàng Trung ương Anh tổ chức tại London, thống đốc Christopher Waller cho biết nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục cao hơn dự báo, Fed nên cân nhắc tăng lãi suất 50 điểm cơ bản. Ông nhấn mạnh việc chỉ tăng 25 điểm cơ bản sẽ “đe dọa uy tín” của Fed.

Nhận định này đã làm cho thị trường tin rằng khả năng tăng 50 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 12 là cao, phù hợp với dữ liệu của CME FedWatch cho thấy thị trường đã định giá một đợt tăng 25 điểm cơ bản nhưng vẫn để chỗ cho một đợt tăng mạnh hơn.

Đọc thêm: Vàng sụt mạnh về $4.000 khi lạm phát Mỹ tăng và Fed thắt chặt

Đấu giá trái phiếu yếu và tác động thanh khoản

Cuộc đấu giá trái phiếu kỳ hạn 10 năm trị giá 42 tỷ USD vào thứ Ba được các nhà kinh tế BMO Capital mô tả là “yếu”. Các nhà môi giới cuối cùng nắm khoảng 10% khối lượng, mức cao nhất kể từ tháng 5, cho thấy nhu cầu mua vào không mạnh. Sự yếu kém này đã tạo áp lực giảm giá trái phiếu, đẩy lợi suất lên cao hơn ngay cả sau cú tăng do dữ liệu CPI.

Peter Boockvar của One Point BFG cho biết kết hợp giữa kết quả đấu giá yếu, giá dầu giảm và lời phát biểu của Waller đã củng cố quan điểm rằng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng tới, làm cho lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng.

Hệ lụy đối với các tài sản khác

Lợi suất trái phiếu cao hơn sẽ làm tăng lãi suất vay mua nhà, vay ô tô và thẻ tín dụng, gây áp lực lên chi tiêu tiêu dùng. Đồng thời, lợi suất thực tăng làm vàng trở nên kém hấp dẫn, trong khi đồng đô la Mỹ mạnh hơn thường làm giảm giá các đồng tiền mới nổi.

Giá dầu đã giảm xuống dưới 90 USD/thùng khi cựu Tổng thống Donald Trump cho biết khả năng chấm dứt xung đột với Iran “có thể sớm xảy ra”. Sự giảm giá dầu giúp giữ mức breakeven lạm phát không tăng mạnh, nhưng động lực chính của lợi suất vẫn là dữ liệu CPI và lời phát biểu của Waller.

Những yếu tố cần theo dõi tiếp theo

Thị trường sẽ chú ý tới chỉ số giá bán buôn (WPI) sẽ được công bố vào thứ Sáu, để xem liệu áp lực lạm phát có tiếp tục hay không. Cuộc họp của FOMC vào tháng 12 sẽ là lần kiểm tra đầu tiên đối với cảnh báo của Waller; dù hiện tại thị trường đã định giá tăng 25 điểm cơ bản, một đợt tăng 50 điểm cơ bản vẫn có thể xuất hiện nếu CPI và WPI duy trì mức cao.

• Mức hỗ trợ 10‑năm: 4,90%; mức kháng cự: 5,10%.
• Theo dõi: cuộc họp FOMC tháng 12, công bố WPI ngày 15/11, bất kỳ diễn biến địa chính trị nào ảnh hưởng tới giá dầu.
• Giám sát: xác suất tăng 50 điểm cơ bản trong CME FedWatch nếu CPI tiếp tục mạnh, có thể đẩy lợi suất lên cao hơn.

Câu hỏi thường gặp

Nguồn dữ liệu chính thức

• Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS)
• Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed)

Tin liên quan

• Vàng sụt mạnh về $4.000 khi lạm phát Mỹ tăng và Fed thắt chặt
• CPI tháng 10/2026 bất ngờ tăng, đẩy triển vọng lãi suất Fed lên
• Jupiter của Solana mở rộng với giỏ token, vault lợi nhuận và danh mục mới
• bitcoin, ethereum, xrp giảm khi CPI Mỹ tới gần

Thêm từ ITF

• Tín hiệu giao dịch vàng và forex của ITF
• Sao chép giao dịch của các chuyên gia đã xác minh với ITF Copy Trading
• Lịch kinh tế tuần này

Bài viết được tổng hợp từ các nguồn tin thị trường quốc tế, chỉ mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư.