黄金逆势上扬突破4100美元，油价下跌拖累美元
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2026年11月9日，黄金上涨逾1.5%至4130美元，美元指数下跌0.46%，而美联储12月加息概率升至84%。
要点
- 2026年11月9日黄金突破4130美元，涨幅约1.5%。
- 美元指数跌至101.81，下跌0.46%。
- 美联储12月加息概率从76%升至84%。
- 中国人民银行10月增持约25.8吨黄金，为三年最大月度买入。
2026年11月9日星期一，现货黄金（XAU/USD）价格突破4130美元，涨幅超过1.5%，尽管市场对美联储12月加息的预期在上升。推动金价的主要因素是美元走弱以及原油价格大幅下跌，这两者共同提升了黄金的避险需求。
美元走弱与油价暴跌助推黄金
美元指数（DXY）下跌0.46%，至101.81点；与此同时，西德克萨斯中质原油（WTI）跌近6%，报85美元/桶。油价的下跌削弱了对美元的需求，因为原油以美元计价，油价下降意味着美元的买盘减弱。美元的走弱直接提升了与其呈负相关的黄金价格。
美国10年期国债收益率上升2个基点至4.889%，反映出市场在上周五就业数据强劲后对进一步紧缩的预期。收益率上升通常不利于无息资产黄金，但美元的跌幅大于收益率的升幅，使黄金仍然受惠。
强劲就业数据提升美联储加息预期
上周五非农就业人数大幅超预期，失业率从4.2%降至4.1%。CME FedWatch工具随即将12月加息的概率提升至84%，高于上周的76%。美联储官员意见分歧：里士满联储行长Thomas Barkin表示12月没有明确的加息基准，而芝加哥联储行长Austan Goolsbee则警告服务业通胀正在上升，可能迫使美联储收紧政策。
尽管加息预期上升，黄金仍保持上行，因为美元的跌势超过了收益率上升的抑制作用，同时各国央行的黄金买入提供了支撑。
延伸阅读: 美国2026年10月CPI前瞻：核心环比增速或放缓
央行买入为黄金提供底部支撑
中国人民银行（PBoC）在10月增持约25.8公吨黄金，为三年来最大单月买入（世界黄金协会）。央行的买入提升了黄金的需求，并强化了其作为储备资产的功能，尤其在地缘政治不确定性加剧时更显重要。
新兴市场央行如中国、印度和土耳其也在快速增加黄金储备，这进一步巩固了黄金在全球储备中的地位，即使在利率上行的环境下也能保持韧性。
技术面与短期展望
技术上，黄金正测试$4,100的支撑位，RSI徘徊在中性50附近，动能相对平衡。若要继续上行，XAU/USD需突破100日均线$4,191和50日均线$4,201。突破后，下一个目标是心理关口$4,300。
若跌破$4,100，卖压可能将目标压至$4,000，随后是11月4日的日线低点$3,919以及年初至今的低点$3,879。市场将重点关注周二公布的美国10月CPI，预期同比升至3.9%，核心CPI升至2.8%，以判断美联储后续政策走向。
- 美国10月CPI预计3.9% YoY
- 核心CPI预计2.8% YoY
- 12月加息概率84%（CME FedWatch）
- 中国人民银行10月增持约25.8吨黄金
常见问题
为什么在加息预期上升的情况下黄金仍然上涨？
黄金上涨主要是由于美元走弱和油价下跌。美元指数下跌0.46%至101.81，油价下跌约6%至85美元/桶，这两项因素提升了黄金的避险吸引力，抵消了美国国债收益率上升对黄金的不利影响。
黄金若要进一步突破，需要突破哪些关键技术位？
技术上，黄金需先突破100日均线$4,191以及50日均线$4,201。若两者均被突破，下一目标将是心理关口$4,300。
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