TD Securities 认为黄金的温和回升源于流动性压力缓解，而非长期多头基本面改变。

TD Securities 的 Ryan McKay 与 Bart Melek 表示，随着科技板块抛售情绪减弱，黄金已重新站稳脚跟。尽管复苏幅度有限，但分析师认为近期跌幅更多是流动性紧缩和去杠杆导致，而非长期看涨逻辑的根本转变。

流动性压力与基金杠杆

• 系统性风险平价基金的杠杆率下降，显示去杠杆而非基本面变化
• ETF 资金流出有限，为黄金需求提供支撑
• 亚洲后续抛售力度有限，未对金价形成显著压力

投机性资金仍保持强势

• 高频投机流动性指标仍显示买入力度强劲
• 市场将近期回调视为流动性洗盘，而非多头论调的崩溃

交易者关注的焦点

• 黄金约 $3,870 的支撑位
• 系统性基金杠杆和ETF流向的后续变化
• 美伊外交进展对避险需求的潜在影响

相关新闻

• 晚间市场概览，2026年11月2日
• 黄金白银价格预测：十月跌幅创2008以来最大，抢价者回归
• 印度黄金价格周一上涨，FXStreet 数据显示
• 黄金回升至约3900美元，升息预期仍居高不下

更多来自 ITF

• ITF 黄金与外汇交易信号
• 通过 ITF 跟单交易复制经验证的交易员

本文整理自国际市场新闻，仅供参考，不构成投资建议。