DoubleLine 创始人 Jeff Gundlach 认为美联储维持利率不变令人费解，通胀正逼近 4%。

DoubleLine 创始人 Jeff Gundlach 于周三出现在 CNBC “Closing Bell” 节目，紧随美联储在十月会议上决定维持基准利率不变后发表言论。Gundlach 这位知名债券投资人直指美联储的保守态度，质问“你们在等什么？”，并引用美联储主席 Kevin Warsh 对宏观经济强劲的评价。

美联储现状与市场信号的对比

• 美联储将利率目标区间维持在 3.75%‑4%，而 2 年期国债收益率约为 4.7%，Gundlach 认为这显示仍需进一步加息。
• 他指出，核心 CPI 正在逼近 4% 年率，商品指数在牛市中上行。
• CME FedWatch 工具显示，12 月会议上美联储再次加息 25 个基点的概率仍高达 85%。

Gundlach 对过去及未来加息的看法

• 在 9 月加息 25 个基点后，Gundlach 认为美联储本应一次性加息 50 个基点，而不是分多次小幅上调。
• 他警告称，只要油价未出现明显回落（当时油价仍在每桶 100 美元以上），美联储很可能在 12 月再次加息。
• Warsh 宣布 2027‑2028 年的八次例会中，仅有六次将进行利率投票，Gundlach 赞同此举，认为可以让决策者拥有更多时间收集数据。

交易者关注的后续因素

• 即将公布的通胀数据和油价走势可能影响 12 月的加息预期。
• 2 年期国债收益率作为政策紧缩程度的基准。
• 美联储官员对削减例会次数的进一步表态。

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