美元指数上升 因美联储加息预期和CPI数据关注
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美元指数于2026年11月9日收于102.11，上涨0.51%，市场转向10月CPI和PPI，德意志银行预计12月和3月各加息25基点。
要点
- 美元指数在2026年11月9日收于102.11，上涨0.51%。
- 德意志银行预计10月CPI环比上涨0.20%，低于之前的0.65%预估。
- 核心CPI预计环比上涨0.20%，而此前为0.33%。
- 该行预测美联储将在2026年12月和2027年3月的FOMC会议上各加息25个基点。
美国美元指数（DXY）于2026年11月9日收于102.11，上涨0.51%，因为市场焦点从强劲的非农就业数据转向即将公布的10月消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）。德意志银行的Jim Reid团队指出，指数的上升反映了即使通胀数据预计走软，市场仍预期美联储将继续加息。
从就业数据转向通胀数据
在本周早些时候非农数据刺激美元后，交易员现在关注10月CPI（将于2026年11月10日公布）和PPI（将于2026年11月12日公布）。德意志银行预计CPI环比上涨0.20%，大幅下调此前的0.65%预期；核心CPI同样预计环比上涨0.20%，低于之前的0.33%预测。
这一下调显示通胀压力可能减弱，可能会放慢后续加息步伐。但由于去年政府停摆导致2025年的指数未发布，无法计算同比CPI，这为长期通胀趋势留下不确定性。
生产者价格与美联储利率路径
德意志银行预计10月PPI环比上涨0.20%，低于9月的0.32%，而同比率预计保持在约3.1%。PPI的放缓与美国整体通胀趋缓的预期相符。
尽管通胀数据走软，德意志银行仍坚持美联储将在2026年12月和2027年3月的FOMC会议上各加息25个基点，前提是金融条件没有出现重大紧缩。这表明美联储仍倾向于维持“更高、更久”的政策基调。
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对主要货币对的影响
美元走强导致USD/JPY在本周初走低，交易员在非农数据带来的涨势后进行获利了结。日元走软、美元走强与预期美联储继续加息相吻合。
与此同时，AUD/USD在亚洲时段维持在0.6900附近。中国延长对美商品24%关税的暂停以及美伊紧张局势缓和，为澳元提供支撑，抵消了中国通胀数据的混合表现。
后续关注点
投资者应重点关注2026年11月10日的CPI公布、11月12日的PPI以及美联储官员的讲话，这些都可能透露12月加息的信号。同时，待2025年指数数据补齐后，年度CPI将重新计算，为通胀全景提供完整视图。
- 2026/11/10 – 美国CPI（环比）
- 2026/11/12 – 美国PPI（环比）
- 2026年12月FOMC会议 – 预期加息25bp
- 2027年3月FOMC会议 – 预期加息25bp
常见问题
尽管通胀数据走软，美元指数为何仍在上升？
因为市场仍预期美联储将在12月和3月各加息25个基点，且已将政策基调定为更高、更久，即使德意志银行预测CPI和PPI环比涨幅下降，美元仍受到支撑。
德意志银行对10月CPI和PPI的具体预测是什么？
德意志银行预计10月CPI环比上涨0.20%，核心CPI同样上涨0.20%；PPI环比上涨0.20%，同比保持在约3.1%。
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