伊朗准备零油收入预算，出口收入即将枯竭
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伊朗正起草2027年预算，假设油收入可能为零，自8月25日止未有原油出口，预计12月中旬现金流将受压。
要点
- 自2026年8月25日以来，伊朗未再出口原油（美国财政部数据）。
- 截至2026年10月中旬，封锁外的原油储量从7月中旬的8880万桶降至0。
- 石油直接占伊朗政府预算约30%，计入间接收入后占比达50%至60%。
- 预计2026年12月中旬油收入停止将导致现金流紧张。
伊朗高级预算官员穆罕默德·加西米（Mohammad Ghasemi）于2026年11月11日向内阁通报，明年的预算必须以油收入可能为零为前提。此警告恰逢美国主导的海上封锁自2026年8月25日起已停止所有原油装运，且封锁外的油储量从7月中旬的8880万桶跌至10月中旬的零。
油收入为何消失
自2026年4月13日的封锁实施以来，伊朗的油轮被迫停航。数据公司Kpler估计，由于中国买家通常在交付后1‑2个月付款，最终的出口现金流可能在2026年12月中旬彻底中断。OPEC最新报告显示，伊朗的日产量已降至200万桶以下，仅为战争前（2026年2月的359万桶/日）的一半左右。
石油直接为政府预算提供约30%的收入，Eurasia Group的Gregory Brew和国防民主基金会的Miad Maleki指出，若计入海关税等间接收入，比例上升至50%‑60%。随着出口收入枯竭，政府面临的现金短缺可能限制其进口必需品的支付能力。
政治与地区背景
特朗普总统近期表态不打算解除封锁，并称海湾国家（沙特、阿联酋、卡塔尔、科威特等）更倾向于维持现状。副总统候选人JD Vance被撤出谈判，进一步显示外交进展有限。
查塔姆研究所的Bilal Saab认为，德黑兰寄望于地区对手在承受经济冲击后向华盛顿施压，以期解除制裁。
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议会预算争论
草案将在2026年11月22日至12月21日提交议会审议。去年政府仅提出比前一年增长2%的预算，但议员们将最终数字上调约30%。分析师警告，执行层面需削减开支，而议会历来倾向增支，可能引发经济动荡。
Maleki强调，12月的现金流危机并不等同于国家崩溃，但若无法支付陆路进口商品的费用，伊朗将陷入更深的衰退。该衰退程度与乌克兰在俄侵略后六个月的经济收缩相当，但规模更小。
后续关注点
交易者应关注以下事项： • 美国财政部每周公布的伊朗油储数据； • 美国对封锁政策的任何调整； • 2027年预算在议会的辩论进程； • 海湾国家的外交信号，尤其是对制裁的立场。
- 美国财政部每周油储报告
- 议会预算投票窗口（2026年11月22日‑12月21日）
- 美国制裁政策可能的变化（2026年末）
常见问题
伊朗预计何时会失去石油出口收入？
Kpler预计，随着中国买家在交付后1‑2个月付款，且自2026年8月25日后未再有原油装运，最后的出口现金流将在2026年12月中旬停止。
石油在伊朗预算中占多大比例？
石油直接提供约30%的政府预算收入，若计入海关税等间接收入，则占比提升至50%‑60%，依据Gregory Brew和Miad Maleki的分析。
伊朗2027年预算的主要支出重点是什么？
预算将工资、养老金和债务偿付列为首要支出，计划将Kalabarg电子券系统覆盖约4500万低收入家庭，并通过海关税、加强税收征管和油品存单等渠道增加非油收入，同时排除向央行直接借款。
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